【富拓官网】黄金飙涨改善盈利前景 市场资金重新涌入金矿股
发布时间：2025-03-25 11:27:58
因金价创历史新高，改善了企业的获利前景，提振了现金流，投资金矿企业的基金3月将迎来一年多来最大的月度净流入。Lipper数据显示，3月以金矿企业为目标的基金迎来六个月来首次月度净流入，吸引资金5.553亿美元，为2023年11月以来最高。
尽管黄金价格去年大幅上涨，但矿商仍难以抵消通胀推动的劳动力和燃料成本飙升，同时还面临监管障碍，如马里的税收纠纷和加拿大的项目延误。
因此，投资者大多避开了专注于金矿企业的股票基金，转而选择了传统的黄金基金，在俄乌战争期间，以及在特朗普11月初赢得美国大选后——对贸易关税的担忧不断升级，这些基金提供了避风港。
LSEG Lipper的数据显示，投资实物黄金和黄金衍生品的基金在2024年净吸引了178亿美元的资金，为五年来的最高水平，而投资金矿企业的基金净流出46亿美元，为十年来的最高水平。
随着金价今年上涨逾15%，至每盎司3000美元上方的创纪录高位，投资者更加乐观地认为，矿商能够消化更高的成本、扩大利润率并产生更强劲的现金流。
纽曼矿业(NEM.US)和巴里克黄金(GOLD.US)等大型矿业公司的股价已经扭转了2024年分别下跌10%和7%的局面，今年迄今为止分别飙升了约27%和21.5%。
伦敦百达资产管理公司多元资产联席主管Shaniel Ramjee表示：“近年来，金矿公司面临成本压力，但现在越来越有能力从金价上涨中受益。我们正在增持它们。以目前的金价，盈利能力又回来了。”
巴里克黄金公司公布了一项10亿美元的股票回购计划，此前该公司公布了稳健的利润，并在第四季度将其自由现金流翻了一番。金矿开采公司AngloGold Ashanti(AU.US)表示，其资产负债表是十多年来最强劲的，并宣布每股91美分的期末股息，比去年高出近5倍。Gold Fields(GFI.US)还表示，可能在今年启动股票回购，而哈莫尼黄金(HMY.US)计划自筹资金在澳大利亚建设一座新铜矿。
VanEck黄金和贵金属投资组合经理Imaru Casanova表示：“寻求分散投资组合并对冲市场不确定性和通胀风险的投资者可能最终会将注意力转向金矿类股。我们对金价的前景持乐观态度，鉴于金矿商的估值较低，我们对股市的看法更有建设性。”
