【富拓官网】穆迪：世纪互联(VNET.US)将受益于中国IDC强劲需求，上调评级至B2
发布时间：2025-03-25 13:52:14
穆迪将世纪互联(VNET.US)的公司家族评级(CFR)从“B3”上调至“B2”。这一评级反映出世纪互联在中国互联网数据中心(lDC)市场的稳固地位。穆迪预计，随着中国加快工智能工具的应用，市场对数据中心容量需求强劲，世纪互联将从中获益。该公司继续扩大其基地型IDC业务的战略。
穆迪高级分析师Shawn Xiong表示：“评级提升反映了世纪互联的基地型lDC业务的持续扩张，充分受益于中国对数据中心容量的强劲需求。我们预计，该公司凭借与战略股东山高控股的运营协同效应，在未来12-18个月内，收入和利润将继续保持稳健增长。稳定的评级展望反映了我们的预期，即世纪互联能顺利推进其资本支出计划，并在保持稳定的利润率、良好的融资渠道和充足的流动性的同时，扩大其基地型IDC业务。”
穆迪预计，世纪互联的总收入将在未来12-18个月内增长15%-20%，这主要是由于新增基地型IDC产能的增长和现有产能上架率的提升。基地型IDC业务的上架率从2023年底的66%提高到2024年底的73%，而零售型IDC的上架率在同一时期稳定在64%。
穆迪还预测，未来12-18个月，世纪互联经穆迪调整后的EBITDA利润率将从2024年的37%增加到40%-45%，由于基地型IDC业务盈利能力更强，其销售贡献将推动利润率上升。2024年，基地型IDC业务的收入在2024年大幅增长，占其总收入的24%，而2023年为14%。
世纪互联的流动性仍然充足。穆迪预计，到2024年底，其现金余额为人民币15亿元，加上预计的年度经营性现金流和项目融资，将足以覆盖其计划的资本支出和未来12-18个月到期的债务。 与一家中国保险公司建立的pre-REITs基金若成功回收约为12亿元人民币的资金，也将补充公司的流动性。
此次穆迪评级上调，不仅是对世纪互联过往成绩的肯定，更是对其未来发展的信心背书。在数字经济蓬勃发展的当下，世纪互联将凭借自身优势，积极把握市场机遇，在数据中心领域持续深耕，为客户提供更优质的服务，为行业发展贡献更多力量，也为股东创造更大价值。
